💰 Return Ratios – Business में Capital से कितनी कमाई हो रही है?
"Profit कमाना ज़रूरी है, लेकिन Capital से कितना Return आ रहा है – ये उससे भी ज़्यादा ज़रूरी है!"
Profitability Ratios जहाँ हमें Sales पर Margin बताते हैं, वहीं Return Ratios बताते हैं कि Business में Invest किया गया पैसा कितना Productive है। यानी हर ₹1 निवेश पर कितना Return मिला।
🔍 Why Return Ratios Matter?
मान लीजिए दो कंपनियां ₹1 करोड़ का Profit कमा रही हैं।
पहली कंपनी ने ₹5 करोड़ Invest किया है
दूसरी ने सिर्फ ₹1 करोड़
अब सोचिए, किसने Capital का बेहतर उपयोग किया?
यही सवाल Return Ratios Solve करते हैं — खासकर ये दो:
Return on Equity (ROE)
Return on Capital Employed (ROCE)
1️⃣ Return on Equity (ROE)
📐 Formula:
ROE = PAT / Net Worth
जहाँ Net Worth = Equity Capital + Reserves & Surplus
✅ ROE हमें बताता है कि कंपनी Shareholders से मिली Equity का उपयोग करके कितनी Earning कर रही है।
Higher ROE = बेहतर Capital Allocation और Strong Business Model
Lower ROE = Poor Efficiency या कम Margin
📊 Example – Bharti Airtel (FY19):
PAT = ₹16,875 Million
Average Net Worth = ₹8,16,485 Million
🧮 ROE = 2.1%
📚 DuPont Analysis – ROE को समझने का Smart तरीका
ROE = Net Profit Margin × Asset Turnover × Equity Multiplier
Net Profit Margin = Profitability
Asset Turnover = Efficiency
Equity Multiplier = Financial Leverage
इससे आप जान सकते हैं कि ROE कम होने का कारण Margin है, Turnover है या Leverage।
2️⃣ Return on Capital Employed (ROCE)
📐 Formula:
ROCE = EBIT / Average Capital Employed
जहाँ:
Capital Employed = Total Equity + Total Debt
या
Total Assets – Interest-free Current Liabilities
✅ ROCE पूरे Capital (Equity + Debt) पर Return Measure करता है।
यह Tax से पहले की Income को Base मानता है — इसलिए ये Pure Business Efficiency को दर्शाता है।
📊 Example – Bharti Airtel (FY19):
EBIT = ₹47,626 Million
Average Capital Employed = ₹20,00,290 Million
🧮 ROCE = 2.38%
➡️ ये दर्शाता है कि कंपनी ₹1 के निवेश पर लगभग 2.38 पैसे कमा रही है – जो Efficient नहीं माना जाएगा।
🧠 ROE vs ROCE: क्या फर्क है?
| Factor | ROE | ROCE |
|---|---|---|
Focus | Equity Holders | Total Capital (Equity + Debt) |
Profit Used | PAT (After Tax) | EBIT (Before Tax & Interest) |
Useful For | Shareholders | All Investors |
High Ratio | Better Equity Utilization | Better Overall Efficiency |
🎯 Final Thoughts
ROE और ROCE दोनों ही Investors के लिए बेहद जरूरी Indicators हैं।
High ROE + High ROCE = Capital Efficient और High Quality Business
ROCE को ROE से ज़्यादा Preference मिलती है जब Leverage High होता है।
“It’s not how much profit you make, it’s how efficiently you make it.”
क्या आप चाहेंगे कि मैं आपके चुने हुए किसी Business का Real-Time ROE और ROCE Analysis करके दिखाऊँ?