📊 "Sales तो हर कोई करता है, लेकिन असली बात ये है कि उसमें से कितना Profit बचता है?"
यही सवाल हमें ले जाता है Profitability Ratios की ओर – ये वो Tools हैं जो किसी भी कंपनी के Earning Efficiency को मापते हैं।
💡 What are Profitability Ratios?
ये Ratios हमें बताते हैं कि किसी कंपनी का Operations कितना लाभदायक है — यानी वो हर ₹1 की Sales पर कितना Actual Profit कमा रही है।
👉 Competitive Industry में जहां Margin दबाव में रहता है, वहाँ Profitability Generally Low होती है।
👉 वहीं, एक Monopoly जैसी Position रखने वाली कंपनी (जैसे Unique Tech या Early Stage Innovators) ज्यादा Profit Margin Enjoy कर सकती है।
⚠️ लेकिन ध्यान रखें — बहुत High Profitability स्थायी नहीं होती।
New Entrants, Technology और Pricing Pressure उसे Balance कर देते हैं।
🔍 Major Profitability Ratios
1️⃣ EBITDA Margin
Formula:
📐 EBITDA Margin = EBITDA / Net Sales
Purpose:
यह Ratio कंपनी के Operational Profitability को Reflect करता है, excluding Interest, Tax और Depreciation।
✅ Higher EBITDA Margin मतलब – कंपनी Operationally Efficient है।
❌ Lower Margin इंडिकेट करता है कि Operating Costs बहुत ज़्यादा हैं।
📊 Example – Bharti Airtel (FY19):
EBITDA = ₹2,61,101 Million
Net Sales = ₹8,10,714 Million
📈 EBITDA Margin = 32.2%
➡️ जबकि FY18 में यह 36.6% था – यानी 440 Basis Points की गिरावट।
Interpretation: Operating Efficiency में गिरावट या बढ़ती Costs.
2️⃣ PAT Margin (Profit After Tax Margin)
Formula:
📐 PAT Margin = PAT / Net Sales
Purpose:
यह Ratio बताता है कि कंपनी की Net Profitability क्या है — यानी अंत में Shareholders को क्या मिल रहा है।
✅ Higher PAT Margin = Better Cost Control + Strong Earnings
📉 PAT Margin में गिरावट = Tax, Interest, या Other Non-operating Costs में वृद्धि
📊 Example – Bharti Airtel (FY19):
PAT = ₹16,875 Million
Net Sales = ₹8,10,714 Million
📈 PAT Margin = 2.1%
➡️ यह दर्शाता है कि कंपनी की Net Profitability काफी कम है, भले ही Revenue बड़े Level पर हो।
🧠 Why Profitability Ratios Matter?
🧾 ये आपको सिर्फ Income Statement की बड़ी-बड़ी संख्याओं से हटकर Real Picture दिखाते हैं।
📉 Downward Trends जल्दी पकड़ में आते हैं।
🏁 Investor Perspective से – ये Ratios बताते हैं कि कंपनी का Future Return Potential कैसा हो सकता है।
📌 Final Thoughts
Profitability Ratios किसी भी Financial Analysis की Backbone हैं। लेकिन इन्हें अलग-थलग नहीं देखना चाहिए — इन्हें Liquidity, Leverage और Efficiency Ratios के साथ Combine करके देखिए, तभी Complete Financial Story सामने आएगी।
“Revenue is vanity, profit is sanity, and cash is reality.”