DuPont Analysis: ROE के पीछे की असली कहानी जानने का तरीका

 🕵️‍♂️📈जब हम Return on Equity (ROE) देखते हैं, तो अक्सर यही सवाल होता है:

“क्या यह कंपनी सच में Efficient है या सिर्फ High Leverage की वजह से अच्छा दिख रही है?”

यहीं काम आता है DuPont Analysis, जो ROE को तीन Clear Components में बाँट देता है:

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🔍 DuPont का Formula

ROE = Net Profit Margin × Asset Turnover × Equity Multiplier

• Net Profit Margin = Net Profit / Revenue

• Asset Turnover = Revenue / Total Assets

• Equity Multiplier = Total Assets / Equity

तीनों का Product हमें बताता है कि कैसे Profitability, Efficiency, और Leverage मिलकर ROE बनाते हैं।

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🧩 तीन मुख्य घटक

1. Profit Margin (लाभ मार्जिन)
   – यह दर्शाता है कि हर ₹1 की बिक्री पर कितना शुद्ध लाभ बचता है।
   – High Margin = Strong Pricing Power या Cost Control।

2. Asset Turnover (परिसंपत्ति कारोबार)
   – यह बताता है कि कंपनी कितनी बार अपनी Assets का उपयोग करके Sales Generate करती है।
   – High Turnover = Assets का Efficient Use।

3. Equity Multiplier (उत्तोलन/लीवरेज)
   – यह Ratio बताता है कि कितनी Assets Equity vs Debt से Finance हुई हैं।
   – High Multiplier = High Leverage (Higher Risk)।

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🏭 Example:

		HighLevCo का ROE बहुत ऊँचा (92.3%) लगता है, पर इसका कारण है भारी Leverage (Equity Multiplier 2x) LowLevCo का ROE आधा (52.4%) है, पर ये High Margin (22%) और High Efficiency (2.4x) के ज़रिए अच्छा कर रही है, सिर्फ कम Leverage की वजह से ROE कम है

📌 Key Takeaways

• अगर ROE सिर्फ Leverage की वजह से बढ़ा है, तो Risk भी बढ़ा है।

• अगर ROE Margin या Turnover से बढ़ा है, तो ये Sustainable Growth का संकेत है।

• DuPont Analysis से आप समझ सकते हैं कि कौन-सा Driver (Profit, Efficiency, या Leverage) ROE में सबसे ज़्यादा योगदान दे रहा है।

“ROE का असली मतलब तभी समझ में आता है जब आप पीछे जाकर ये देखें कि Profit, Efficiency, और Leverage में से कौन चल रहा है।”

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👉 अगली बार जब आप किसी कंपनी का ROE देखें, तो DuPont Analysis जरूर Apply करें — इससे आपको मिलेगी Complete Financial Story!