📊🔮जब बात Financial Forecasting की आती है, तो Ratio Analysis एक शक्तिशाली Tool बन जाता है। यह हमें न सिर्फ Company के Current Performance को समझने में मदद करता है, बल्कि उसके आधार पर भविष्य की दिशा भी भांपने में कारगर होता है।
लेकिन क्या सिर्फ अतीत के आँकड़ों पर आधारित अनुमान हमेशा भरोसेमंद होते हैं? चलिए इस पर एक नज़र डालते हैं।
📈 Ratio Analysis से Forecast कैसे किया जाता है?
Ratio Analysis से हमें यह समझ आता है कि:
Revenue और Expenses कैसे एक-दूसरे से संबंधित हैं
कंपनी की Liquidity, Profitability और Efficiency कैसी है
विभिन्न मीट्रिक समय के साथ कैसे Change हुए हैं
इन Historical Trends को देखकर हम मान लेते हैं कि “Past is a Proxy for Future”, और इसी धारणा पर आधारित होता है Traditional Forecasting.
⚠️ Forecasting के साथ Challenges
“Past Trends = Future Performance?”
Not always!
क्यों?
Market Dynamics बदलते हैं
Regulatory Environment नई चुनौतियाँ लाता है
Competition अचानक तेज़ हो सकता है
Consumer Preferences शिफ्ट हो सकती हैं
Case in Point: Suzlon
एक समय भारत की Leading Wind Turbine Company रही Suzlon को जब Foreign Competitors और Domestic Rivals ने घेरा, तो उसकी Market Position डगमगा गई।
अगर किसी Analyst ने उसके Historical Growth Ratios के आधार पर Future Projection किया होता, तो वो एक बहुत बड़ी गलती होती।
🤔 Then, What’s the Right Approach?
1. Judgement-Based Adjustments
Forecast करते समय सिर्फ नंबर नहीं, बल्कि Business Understanding को भी महत्व दें।
2. Scenario Planning
Best, Worst और Most Likely Case बनाएँ — ताकि किसी भी Uncertainty का सामना किया जा सके।
3. External Factors का मूल्यांकन करें
क्या Government Policy, Industry Trends या Tech Innovations से Company पर असर पड़ेगा?
🧠 महान निवेशकों की सीख
Warren Buffett:
“हम कभी भी अनुमानों पर ध्यान नहीं देते हैं, लेकिन हम ट्रैक रिकॉर्ड पर बहुत ध्यान देते हैं।”
Charlie Munger:
“पूर्वानुमान भ्रम पैदा करते हैं, विशेषकर तब जब उन्हें Detail में पेश किया जाता है।”
Graham and Dodd:
“Past trend एक Fact है, लेकिन Future trend सिर्फ एक धारणा।”
🔍 Final Thought
Ratio Analysis से Forecast करना Powerful है, लेकिन Blindly नहीं।
एक समझदार Analyst वही होता है जो Numbers के पीछे की कहानी को पढ़ सके, और Past को एक Guideline की तरह ले, Guarantee की तरह नहीं।
“Forecasts are useful, but only when backed by Context, Common Sense, and Caution.”
अगर आप भी Financial Modelling कर रहे हैं या किसी कंपनी का Future Trajectory समझना चाहते हैं, तो Ratio Analysis ज़रूर करें — लेकिन उसे एक Telescope समझें, Microscopic Lens नहीं।👇💬