⚙️📈जब भी आप किसी कंपनी में Value Investing के नजरिए से निवेश की सोचते हैं, तो केवल Profit या ROE देखना काफी नहीं है। असली सवाल यह है कि क्या कंपनी अपनी Resources को efficiently use कर रही है?
Efficiency Ratios ये समझने में हमारी मदद करते हैं कि कोई कंपनी अपने Assets, Inventory, और Working Capital का कितना अच्छा उपयोग कर रही है। आइए जानें कुछ Key Efficiency Ratios के बारे में — Accounts Receivable Turnover, Accounts Payable Turnover, Asset Turnover, और Inventory Turnover।
📥 1. Accounts Receivable Turnover – Cash कितनी जल्दी आ रहा है?
Formula:
Receivable Turnover = Revenue / Accounts Receivable
यह ratio बताता है कि कंपनी कितनी बार अपनी Sales को cash में convert कर रही है।
👉 Higher ratio = Better, क्योंकि इसका मतलब है कंपनी जल्दी पैसा वसूल रही है और credit पर ज़्यादा dependency नहीं है।
📉 अगर ratio कम है, तो इसका मतलब है या तो कंपनी बहुत ज़्यादा credit दे रही है या वसूली कमजोर है — दोनों निवेशक के लिए red flags हो सकते हैं।
📤 2. Accounts Payable Turnover – Supplier से Deal कैसी चल रही है?
Formula:
Payables Turnover = Purchases / Accounts Payable
यह ratio दर्शाता है कि कंपनी अपने Suppliers को कितनी बार भुगतान कर रही है।
👉 Lower ratio = कंपनी लंबी credit terms पर काम कर रही है, जो शायद उसकी strong bargaining power दिखाता है।
⚠️ लेकिन अगर ratio बहुत low है, तो यह भी हो सकता है कि कंपनी के पास cash flow की दिक्कत हो।
💡 Healthy businesses usually pay on time — ना बहुत जल्दी, ना बहुत देर से।
🏭 3. Asset Turnover – Assets से कितना Revenue आ रहा है?
Formula:
Asset Turnover = Net Sales / Total Assets
इस ratio से हम जान सकते हैं कि कंपनी अपनी Total Assets का कितना effective use कर रही है।
👉 Higher ratio = Better asset utilization, यानी idle assets नहीं हैं और capital efficiently use हो रही है।
यह ratio DuPont Analysis में भी use होता है जब ROE को break किया जाता है।
🔎 Capital-intensive businesses (जैसे Infrastructure या Steel) में यह ratio naturally low होता है।
📦 4. Inventory Turnover – Stock कितना fast बिक रहा है?
Formula:
Inventory Turnover = Sales / Inventory
यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी inventory को साल में कितनी बार बेच रही है।
👉 Higher ratio = अच्छा, क्योंकि इससे पता चलता है कि products fast move कर रहे हैं और cash flow efficient है।
📉 अगर ratio low है, तो इसका मतलब है inventory slow-moving है, जिससे पैसा फंसा रह सकता है या products obsolete हो सकते हैं।
FMCG companies में यह ratio बहुत high होता है (क्योंकि fast-moving goods हैं), जबकि Heavy Machinery या Capital Goods में naturally low होता है।
🔚 Final Thoughts: Efficiency = Profitability Booster
Efficiency Ratios directly impact करते हैं कंपनी की Liquidity, Cash Flow, और ultimately Profitability पर।
एक investor को यह जरूर देखना चाहिए कि कंपनी सिर्फ revenue तो नहीं बना रही, बल्कि उसके पीछे की machinery भी smartly चल रही है या नहीं।
"Smart काम वही है जिसमें हर asset, हर रुपया पूरी productivity के साथ काम करे।”✅