👉 आपको SEBI के द्वारा निर्धारित आचार संहिता (Code of Conduct) का पालन भी उतना ही जरूरी है, जितना कि आपके Charts और Models।
इस Blog में हम विस्तार से जानेंगे SEBI (Research Analyst) Regulations, 2014 की Third Schedule में उल्लिखित उन 8 Fundamental Ethics को, जो हर Registered Research Analyst या Research Entity को Follow करने होते हैं।
✅ 1. ईमानदारी और सद्भावना (Integrity and Honesty)
हर Research Analyst या Research Unit को Integrity के साथ काम करना होता है।
कोई भी Recommendation या Report झूठ, धोखा या Misrepresentation पर आधारित नहीं होनी चाहिए।
Objective होना सबसे पहली जिम्मेदारी है – चाहे Market गिर रहा हो या Client का Pressure हो।
📝 "Trust is the currency in research. Compromise not allowed."
🧠 2. परिश्रम (Diligence)
Analysis सिर्फ Numbers और Ratios नहीं होते – उसमें मेहनत, Data-Validation और Deeper Understanding जरूरी है।
Research Report बनाते समय उचित Skill, Care और Hard Work जरूरी है।
सतही जानकारी या आधी-अधूरी रिपोर्टिंग से बचना चाहिए।
📊 "हर Recommendation के पीछे Strong Justification होना चाहिए, सिर्फ अनुमान नहीं।"
⚖️ 3. हितों का टकराव (Conflict of Interest)
Analyst को यह सुनिश्चित करना होता है कि उसका Personal Interest या उसकी Organization का Interest, Research की Neutrality को प्रभावित न करे।
अगर कोई Conflict है, तो उसका Disclosure रिपोर्ट में साफ-साफ होना चाहिए।
Transparency से Credibility बनती है।
🔍 "Disclose before you advise."
🚫 4. Inside Trading और Front Running से बचाव
SEBI बहुत स्पष्ट है:
कोई Analyst अपनी Report को पहले खुद Use नहीं कर सकता।
न ही वह अपने Clients को Inside Information के आधार पर Benefit दे सकता है।
Front Running (किसी रिपोर्ट के सार्वजनिक होने से पहले उससे Profit कमाने की कोशिश) एक Major Violation है।
🚨 "Trust once broken, can’t be regained – especially in markets."
🔒 5. गोपनीयता (Confidentiality)
Report Public Domain में आने से पहले उसे Strictly Confidential रखना जरूरी है।
Internal Team, Management या अन्य कोई भी व्यक्ति जिससे Confidentiality Agreement हो, Report को Leak नहीं कर सकता।
📂 "Confidentiality isn’t optional – it’s mandatory."
🎯 6. व्यावसायिक मानक (High Professional Standards)
Research Report सिर्फ Informative नहीं, बल्कि Professional भी होनी चाहिए:
Report Formatting, Citation, Disclaimers, Risk Factors – सब कुछ Standard के अनुसार होना चाहिए।
Language, Tone और Presentation में भी Bias, Fear या Over-Promotion नहीं होना चाहिए।
🧾 "Professionalism is visible not just in analysis, but in how you present it."
📜 7. नियामक अनुपालन (Regulatory Compliance)
हर Research Analyst को SEBI और अन्य Applicable Laws के हर Regulation का पालन करना होता है।
समय-समय पर NISM Certification Update करना
Compliance Manual Maintain करना
Internal Controls और Surveillance रखना
📌 "Knowledge of law is as important as knowledge of the stock."
🧑💼 8. वरिष्ठ प्रबंधन की जिम्मेदारी (Responsibility of Senior Management)
Research Firm के Senior Management की Primary Responsibility है कि:
Proper Policies बनाए जाएं
Compliance Culture Promote किया जाए
Analysts को Training दी जाए
किसी भी Misconduct को रोका जाए
💼 "Leadership is not about giving recommendations, it’s about setting standards."
🧾 निष्कर्ष (Conclusion)
SEBI का यह Code of Conduct कोई Formality नहीं है – यह Trust और Responsibility की Foundation है।
हर Research Analyst को याद रखना चाहिए:
🔹 Trust बनाना आसान नहीं होता
🔹 Bias, Insider Use या Misrepresentation से आपकी पूरी Reputation जा सकती है
🔹 Ethical Practice ही Long-Term Career का रास्ता है