📢 Research Reports में Disclosure Requirements — Research Analyst और Research Entity के लिए जरूरी गाइड
Research Reports की विश्वसनीयता और पारदर्शिता (Transparency) बनाए रखने के लिए SEBI ने Research Analysts और Research Entities के लिए कठोर Disclosure Requirements निर्धारित किए हैं। इन नियमों का उद्देश्य निवेशकों को सही और पूरी जानकारी देना है, ताकि वे सूचित निर्णय (Informed Decision) ले सकें।
Research Reports में क्या-क्या Disclosure करना जरूरी है?
Research Analyst या Research Entity को अपनी Research Report और Public Appearance में निम्न महत्वपूर्ण जानकारियों का खुलासा (Disclosure) करना होता है:
1. Ownership और Conflict of Interest का Disclosure
क्या Research Analyst, Research Entity, उनके सहयोगी (Associates) या रिश्तेदार (Relatives) का Subject Company में कोई वित्तीय हित (Financial Interest) है?
क्या किसी के पास Subject Company की एक प्रतिशत या उससे अधिक प्रतिभूतियों (Securities) का स्वामित्व (Actual/Beneficial Ownership) है, खासकर Research Report के प्रकाशन या Public Appearance के समय या उसके तुरंत पहले?
क्या कोई अन्य भौतिक हितों का टकराव (Conflict of Interest) Research Report के समय मौजूद है?
2. Compensation (मुआवजा) संबंधी खुलासे
क्या Research Analyst या उसके सहयोगियों को पिछले 12 महीनों में Subject Company से कोई मुआवजा मिला है?
क्या Research Analyst या सहयोगियों ने पिछले 12 महीनों में Subject Company की Securities की Public Offerings का Management या Co-Management किया है?
क्या Research Analyst या सहयोगियों को Investment Banking, Merchant Banking या Brokerage Services के लिए कोई मुआवजा मिला है?
क्या मुआवजा अन्य Products या Services के लिए भी मिला है?
क्या Research Report से संबंधित Subject Company या तीसरे पक्ष से कोई अन्य मुआवजा या लाभ प्राप्त हुआ है?
3. Public Disclosure (सार्वजनिक खुलासा) के अंतर्गत निम्न बातें शामिल हैं:
पिछले 12 महीनों में Subject Company से मुआवजा मिला है या नहीं।
क्या Subject Company Research Analyst/Entity की Client रही है और किस प्रकार की Services प्रदान की गई हैं।
ध्यान दें: कुछ मामलों में ऐसी जानकारियां सार्वजनिक नहीं की जाएंगी, यदि इससे किसी Non-Public Material Information का खुलासा हो सकता है।
4. अन्य महत्वपूर्ण खुलासे
क्या Research Analyst ने कभी Subject Company के Officer, Director या Employee के रूप में काम किया है?
क्या Research Analyst या Research Entity Subject Company के लिए Market Making Activities में शामिल है?
Research Analyst या Research Entity को अन्य Regulatory Requirements के अनुसार भी आवश्यक disclosures करना होंगे।
क्यों जरूरी है ये Disclosure?
Transparency और Fairness: Investors को पूरी और सही जानकारी मिलती है।
Conflict of Interest से बचाव: संभावित टकरावों का पता चलता है जिससे निष्पक्ष Research Reports सुनिश्चित होती हैं।
Market Integrity बनाए रखना: सही disclosures से बाजार में विश्वास बना रहता है।
SEBI Compliance: नियमों का पालन न करने पर सख्त कार्रवाई हो सकती है।
निष्कर्ष (Conclusion)
Research Reports में उचित Disclosure करना Research Analysts और Research Entities की Professional Integrity और Market Trust के लिए अनिवार्य है।
आपके Research Reports में यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सभी आवश्यक जानकारी Investors के लिए स्पष्ट और सुलभ हो।
यदि आप Research Analyst हैं या Research Entity से जुड़े हैं, तो अपने Internal Policies में इन Disclosure Requirements को शामिल करें और समय-समय पर Compliance चेक करते रहें।
Investors को सही जानकारी दें, Market में विश्वास बनाए रखें!