📘: Trust, Ethics & SEBI Compliance
आज के investment ecosystem में, एक Research Analyst (RA) या Research Entity (RE) की जिम्मेदारी सिर्फ financial reports तैयार करने तक सीमित नहीं है। उनकी credibility, impartiality और compliance से ही investor trust बना रहता है।
SEBI द्वारा निर्धारित की गई "General Responsibilities" का उद्देश्य एक transparent, conflict-free और professional ecosystem को बढ़ावा देना है।
आइए, इन ज़िम्मेदारियों को एक-एक करके detail में समझते हैं:
🧩 1. Maintain Separation Between Research & Other Activities
"Research Analysts को अपनी research activities और अन्य business activities (जैसे sales, trading, investment banking) के बीच clear distinction बनाकर रखना होगा।"
✅ क्यों ज़रूरी है?
Conflict of Interest से बचने के लिए।
ताकि research recommendations unbiased और independently तैयार हों।
एक clear Chinese Wall policy maintain हो।
📜 2. Follow the Code of Conduct (Third Schedule)
Research Analyst या Research Entity को Third Schedule में दी गई SEBI की Code of Conduct का पालन करना होगा।
🔍 Key Principles in Code of Conduct:
Integrity और Honesty से काम करना
Client interest को प्राथमिकता देना
Confidentiality बनाए रखना
Market में Fair Practices अपनाना
🔁 3. Take Prior Approval from SEBI for Change in Control
यदि Research Entity के Ownership या Control Structure में कोई बदलाव होने वाला है, तो पहले SEBI से अनुमोदन लेना अनिवार्य है।
📌 Why it matters?
SEBI यह सुनिश्चित करना चाहता है कि नया controlling entity भी सभी compliance norms का पालन करता है।
इससे market में transparency और stability बनी रहती है।
🗂️ 4. Submit Reports and Information to SEBI
SEBI जब चाहे तब Research Analyst या Entity से specific reports, statements या data मांग सकता है — और उन्हें समय पर देना अनिवार्य है।
🛠️ Examples:
Compliance Reports
Audit Findings
Employee Certification Status
Research Publication Logs
🎓 5. Ensure Employee Certification & Qualification (Regulation 7)
RA/RE की ज़िम्मेदारी है कि उनके सभी employees या partners — जहाँ लागू हो — Regulation 7 में निर्धारित certification और qualification criteria को हर समय पूरा करें।
📚 Typically Required:
NISM-Series XV: Research Analyst Certification
Graduate level minimum qualification
Regular re-certification as per SEBI timelines
⚠️ यदि कोई employee compliance में नहीं है, तो SEBI actions जैसे warnings, suspensions या penalties लगा सकता है।
🧾 Summary Table: General Responsibilities of a Research Analyst
| Responsibility | Details |
|---|---|
🧩 Separation of Activities | Clear boundary between research & other business roles |
📜 Code of Conduct | Third Schedule adherence |
🔁 Change in Control | SEBI का prior approval अनिवार्य |
🗂️ Reporting | SEBI को timely जानकारी और रिपोर्ट |
🎓 Employee Qualification | Regulation 7 के तहत certification/eligibility सुनिश्चित करना |
✍️ निष्कर्ष (Conclusion)
एक Research Analyst या Research Entity की सबसे बड़ी पूंजी है — Credibility।
SEBI द्वारा निर्धारित General Responsibilities एक framework प्रदान करती हैं जिससे यह credibility बनी रहती है और investor interest सुरक्षित रहता है।
“In the world of investments, Trust is built not just through performance, but through principled process and clear compliance.”📌