जब हम किसी कंपनी में निवेश करने की सोचते हैं, तो सिर्फ मुनाफे (Profit) को देखना काफी नहीं होता। कई बार कंपनियाँ कमाई (Revenue) तो अच्छी करती हैं लेकिन मुनाफा कम होता है।
ऐसे में Price-to-Sales Ratio (P/S Ratio) एक बहुत उपयोगी फाइनेंशियल संकेतक बन जाता है। यह हमें बताता है कि निवेशक कंपनी की बिक्री (Sales) के मुकाबले उसके शेयर को कितनी वैल्यू दे रहे हैं।
Price-to-Sales Ratio (P/S) क्या है?
P/S Ratio यह दर्शाता है कि किसी कंपनी के प्रति रुपये की बिक्री (Revenue) के लिए निवेशक कितनी कीमत चुका रहे हैं।
फॉर्मूला:
P/S Ratio = कंपनी का मार्केट कैपिटलाइजेशन
÷
कंपनी की वार्षिक बिक्री (Revenue)
या प्रति शेयर के आधार पर:
P/S Ratio = प्रति शेयर बाजार मूल्य (Market Price per Share)
÷
प्रति शेयर बिक्री (Sales per Share)
एक उदाहरण से समझें:
मान लीजिए किसी कंपनी का:
Market Capitalization = ₹1,000 करोड़
Annual Sales (Revenue) = ₹500 करोड़
तो:
P/S Ratio = 1000 ÷ 500 = 2
इसका अर्थ है कि निवेशक कंपनी की ₹1 की बिक्री के लिए ₹2 चुकाने को तैयार हैं।
P/S Ratio क्यों महत्वपूर्ण है?
| कारण | विवरण |
|---|---|
✅ लॉस में चल रही कंपनियों के लिए फायदेमंद | EPS नहीं होने पर भी P/S Ratio से कंपनी का वैल्यूएशन किया जा सकता है। |
✅ स्टार्टअप या ग्रोथ कंपनियों के लिए उपयोगी | जो कंपनियाँ अभी मुनाफा नहीं कमा रही हैं लेकिन तेजी से रेवेन्यू बढ़ा रही हैं। |
✅ सेक्टर तुलना के लिए आसान | एक ही इंडस्ट्री की कंपनियों की तुलना इस अनुपात से की जा सकती है। |
✅ कम P/S Ratio = संभावित अंडरवैल्यूएशन | अगर कंपनी मजबूत है और P/S कम है, तो यह निवेश का अवसर हो सकता है। |
ध्यान रखें:
केवल P/S Ratio देखकर निवेश न करें।
कंपनी की लाभप्रदता (Profitability), मार्जिन, ग्रोथ पोटेंशियल और मैनेजमेंट की गुणवत्ता भी देखें।
कुछ इंडस्ट्री जैसे रिटेल या FMCG में यह Ratio ज्यादा उपयोगी होता है।
P/S Ratio vs P/E Ratio: अंतर समझें
| बिंदु | P/E Ratio | P/S Ratio |
|---|---|---|
आधार | कमाई (Earnings) | बिक्री (Sales/Revenue) |
मुनाफे पर निर्भर | हाँ | नहीं |
कब उपयोगी | जब कंपनी मुनाफा कमा रही हो | जब कंपनी मुनाफा नहीं कमा रही हो लेकिन बिक्री अच्छी हो |
निष्कर्ष:
Price-to-Sales Ratio (P/S Ratio) निवेशकों के लिए एक शानदार टूल है, खासकर तब जब कंपनी मुनाफे में न होकर भी भविष्य में बेहतर प्रदर्शन की संभावना रखती हो।
इससे आपको यह समझने में मदद मिलती है कि बाजार कंपनी की बिक्री को किस नजरिए से देख रहा है।
क्या आपने कभी किसी स्टॉक का P/S Ratio चेक किया है? इस पोस्ट को शेयर करें और अपने सवाल या अनुभव कमेंट में जरूर बताएं!