📉 2008 की ऋण घटना: जब बैंकों ने Risk को Business समझ लिया
2008 का Global Financial Meltdown सिर्फ एक आर्थिक दुर्घटना नहीं थी, यह एक Risk Management Failure, Ethical Collapse, और Regulatory Oversight की कमजोरी की कहानी थी। यह वह समय था जब पूरी Banking Industry ने लालच, आक्रामकता और blind optimism के कॉम्बिनेशन में खुद की ही जड़ें काट लीं।
🏦 सब कुछ शुरू हुआ एक सरल Sales Strategy से…
कल्पना कीजिए, एक बैंक अपने Mortgage Lending डिवीजन को expand करना चाहता है। Sales executive ने सुझाव दिया:
Low creditworthy borrowers को भी loan दो
Loan-to-Value ratio (LTV) को 80:20 से घटाकर 85:15 कर दो
इससे bank को higher interest margin मिलेगा
Bank ने ये सभी ideas adopt कर लिए। और जैसा कि होता है, दूसरे competing banks ने भी वही किया — या उससे भी ज़्यादा। Market share के चक्कर में सबने Credit Quality को दरकिनार कर दिया।
💰 NIM बढ़ा, पर Risk भी
Net Interest Margin (NIM) तो बढ़ता रहा, क्योंकि high-risk borrowers को high interest पर loans मिल रहे थे।
पर किसी ने यह नहीं सोचा कि:
"What happens if Real Estate Prices drop?"
Bankers की rationalization बड़ी simple थी:
अगर borrower default करता है, तो भी हमें घर बेचकर पैसा मिल जाएगा
क्योंकि घरों की कीमतें तो हमेशा बढ़ेंगी… Right?
Wrong. यही blind faith पूरे financial system की नींव हिला गया।
🏚️ जब Borrowers ने घर को Option समझ लिया
जब loans 100% तक फाइनेंस किए जाने लगे, borrowers ने घर को Call Option की तरह देखना शुरू कर दिया:
अगर prices बढ़ीं – sell करके profit कमाओ
अगर prices गिर गईं – default करके key bank को पकड़ा दो
इस attitude ने Moral Hazard को बढ़ावा दिया।
📦 Banking से Securitization तक – एक Bonus Driven Machine
बैंकों ने loans को बेचकर capital raise करना शुरू किया:
Mortgages को package करके MBS (Mortgage-Backed Securities) बनाया गया
उन्हें investors को face value से ऊपर प्रीमियम पर बेच दिया गया
Instant profit दिखा, bonuses मिले
धीरे-धीरे Banking:
Loan Book बढ़ाने का नहीं,
Loans बनाने और बेचने का Fee-based business बन गया।
अब, loans की credit quality कौन चेक करे? जब तक कोई खरीदार था, business booming था।
💸 Investors और Rating Agencies – The Blind Leading the Blind
Investors को high-yield securities चाहिए थीं
Banks के पास origin करने की machine थी
Perfect match – पर blind faith के साथ:
Rating Agencies ने इन MBS को AAA Ratings दीं
Investors ने due diligence नहीं किया
सबने माना कि history says “Real Estate never fails”
पर History को केवल Reference बनाओ, Roadmap नहीं।
💣 Credit Derivatives – Risk का Explosion
Risk यहीं नहीं रुका:
इन MBS पर derivatives भी बनने लगे — CDOs, CDS, synthetic trades
कई entities इन्हें trade और hedge कर रही थीं
और जब मूल assets default हुए, तो पूरा system domino की तरह गिरा
🚨 Lessons from the Collapse
1️⃣ Banks को अपना काम करना चाहिए, Asset speculation नहीं
Bank का काम है – लोन देना, Risk Manage करना
उनका काम Real Estate market की future prediction करना नहीं है
Aggressive lending, lax underwriting = recipe for collapse
2️⃣ Investors को अपना Homework करना चाहिए
सिर्फ Credit Rating देखकर invest करना बड़ी गलती है
Agencies भी गलती कर सकती हैं — या conflict of interest हो सकता है
हर investor को खुद से पूछना चाहिए:
“What can go wrong here?”
3️⃣ Risk Management = Banking का हृदय
Risk Management कोई checkbox नहीं है, यह एक Culture है।
Competitive pressure के कारण risk standards को dilute नहीं करना चाहिए
हर product, process और partner को objective नजर से assess करना चाहिए
4️⃣ Moral Hazard को अनदेखा न करें
Borrowers ने खुद को low risk समझा क्योंकि loan 100% finance हो रहा था
Bankers ने risk push कर दिया Investors पर
और Rating Agencies ने हर paper को AAA बना दिया
Result? जब market गिरा — किसी के पास cushion नहीं था।
5️⃣ Complexity ≠ Safety
System इतना जटिल हो गया था कि किसी को समझ नहीं आ रहा था कि ultimate risk कहाँ बैठा है।
जैसा कि Dr. Nassim Taleb ने कहा:
“Black Swan events are inevitable in a highly interconnected world.”
🎯 Final Takeaway
"2008 का crisis एक economic event नहीं, एक human failure था।"
Overconfidence
Greed
Lack of Accountability
और Disregard for Risk
अगर हम market के complexity की limit को नहीं पहचानते,
तो अगला collapse कहीं ज्यादा खतरनाक हो सकता है।
📌 क्या आज फिर से वही गलतियाँ हो रही हैं?
आपकी क्या राय है — क्या आज भी markets में Moral Hazard, Overleverage और Blind Faith जैसे issues मौजूद हैं?
👇 नीचे comment करें और share करें कि आपने इस historic collapse से क्या सीखा।