📘 Corporate Governance: एक मजबूत कंपनी की पहचान
जब कोई Investor या Analyst किसी कंपनी को Evaluate करता है, तो Financials से आगे जाकर Corporate Governance की गुणवत्ता को भी देखना बेहद जरूरी होता है।
यह Post आपको बताएगी कि Corporate Governance का मतलब क्या है, और एक Analyst कैसे Governance Structure का मूल्यांकन कर सकता है।
🏢 What is Corporate Governance?
Corporate Governance का अर्थ है –
"Rules, Processes, और Practices जिनसे एक कंपनी को Operate और Control किया जाता है।"
इसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि कंपनी सभी Stakeholders –
Shareholders, Employees, Lenders, Suppliers और Customers – के हितों को संतुलित रखते हुए चल रही है।
📌 SEBI Clause 49 India में Corporate Governance के लिए प्रमुख Guideline है।
⚖️ Regulatory Standards = Minimum Standards
SEBI द्वारा तय किए गए Corporate Governance Norms minimum requirements होते हैं।
लेकिन कोई भी Responsible और Ethical Company Higher Standards अपनाकर अपनी Credibility और Trust को बढ़ा सकती है।
🔍 Corporate Governance Evaluation: 9 Key Areas
एक Analyst को निम्नलिखित Indicators के ज़रिए Governance Quality को Assess करना चाहिए:
1️⃣ Board Structure
क्या Board में Independent Directors की पर्याप्त संख्या है?
SEBI के अनुसार:
अगर Chairman Executive है → 50% Independent Directors
Non-Executive Chairman → कम से कम 1/3 Independent Directors
✅ More Independent Directors = More Neutral Oversight
2️⃣ Chairman ≠ CEO/MD
एक ही व्यक्ति के पास CEO और Chairman दोनों पद नहीं होने चाहिए।
SEBI ने Top 1000 Listed Companies के लिए इसे अनिवार्य किया है।
Ideal: CEO Promoter Group से भी नहीं होना चाहिए।
3️⃣ Nomination Committee
क्या Independent Directors की नियुक्ति एक fully independent Nomination Committee करती है?
यह Board Independence को बनाए रखने में मदद करता है।
4️⃣ Auditor Fees Dependency
क्या Company के Auditor की फीस उनके कुल Revenue का 10% से कम है?
अगर नहीं, तो Auditor की Independence Risk में हो सकती है।
5️⃣ Auditor Rotation
हर 5 साल में Auditor को बदलना जरूरी है।
इससे Potential Collusion के Chances घटते हैं।
6️⃣ Audit Committee Composition
SEBI: कम से कम 2/3 Members Independent होने चाहिए।
Committee Financial Statements की Review और Auditor Appointments देखती है।
7️⃣ Related Party Transactions (RPTs)
क्या सारे Major RPTs Audit Committee के सामने Pre-approval के लिए रखे जाते हैं?
SEBI regulation भले Pre-approval को जरूरी नहीं मानता, पर Disclosure आवश्यक है।
Arm's Length Basis होना चाहिए – यानी Fair and Transparent terms।
8️⃣ Remuneration Committee
यह Committee Directors और Senior Management की Salary तय करती है।
Ideal Structure: All Non-Executive Members, Chairperson = Independent Director
9️⃣ Independent Directors’ Compensation Disclosure
क्या Independent Directors को Company से मिली हर तरह की आय का पूरा खुलासा किया गया है?
इससे Shareholders उनकी वास्तविक Independence को समझ सकते हैं।
✅ Bonus Point: Go Beyond Regulations
कंपनी अगर केवल SEBI की Minimum Guidelines का ही पालन कर रही है, तो उसे “Compliant” तो माना जा सकता है – लेकिन “Governance Leader” नहीं।
🌟 True Governance Excellence तब आती है जब कंपनी खुद के लिए और भी कड़े मानदंड अपनाती है।
📌 Summary Table: Governance Evaluation Checklist
| Evaluation Parameter | Ideal Practice |
|---|---|
Board Structure | > 1/3 Independent Directors |
Separation of CEO & Chairman | Yes |
Independent Nomination Committee | Yes |
Auditor Fee Dependency <10% | Yes |
Auditor Rotation (5 years) | Done |
Audit Committee (2/3 Independent) | Yes |
Related Party Transactions (Pre-approved) | Preferable |
Remuneration Committee | Only Non-Executive, Chair = Independent |
Independent Director Remuneration Disclosure | Full |
🧾 Conclusion
Corporate Governance एक Mirror होता है, जिसमें कंपनी की Integrity, Accountability और Transparency झलकती है।
एक निवेशक के तौर पर आपको यह देखना जरूरी है कि कंपनी सिर्फ नियमों का पालन कर रही है, या फिर सचमुच उन्हें आत्मसात कर रही है।
💡 याद रखें, Strong Governance = Risk कम, Trust ज़्यादा, और Long-Term Returns बेहतर।