बड़ी वित्तीय संस्थाएं भी Individuals की तरह Risk में होती हैं और उन्हें कैसे Derivative Markets में सुरक्षित तरीके से operate करना चाहिए:
📉 जब भी हम "Financial Risk" की बात करते हैं, तो हमारी सोच अकसर individual traders या छोटे investors तक सीमित रहती है। लेकिन सच तो यह है कि बड़ी-बड़ी Financial Institutions भी उतनी ही Risk-Prone होती हैं, जितना कि कोई individual investor।
Barings Bank Collapse इसका एक live और painful example है।
🏦 जब एक Institution गिरा: Barings Bank
Barings Bank — एक नामी और पुरानी British Investment Bank — एक अकेले Trader, Nicholas Leeson की गलत रणनीतियों के कारण धराशायी हो गई।
Leeson ने Derivatives Market में बिना adequate Risk Controls के Massive Bets लगाए, और जब Market उसके खिलाफ गया, तो पूरी Bank ही डूब गई।
📌 बड़ा सीख: "Size doesn't mean Safety"
👉 Institutions भी market losses से immune नहीं होतीं।
👉 किसी भी size की entity, चाहे वो Bank हो या Brokerage, अगर वो Risk Controls फॉलो नहीं करती — तो नुकसान तय है।
🔑 Key Issues और Learnings:
1️⃣ Proper Margin Collection is Essential – Even for Large Institutions
चाहे Entity कितनी भी बड़ी हो — उसे Exchanges या Clearing Houses को margin समय पर देना ही होगा।
Margin = Market ka Insurance होता है। अगर margin timely ना मिले, तो system weak हो जाता है।
Barings के case में, exchanges ने proper margin लेकर खुद को बचा लिया — लेकिन Bank नहीं बची।
2️⃣ No Entity is “Too Big to Fail” in Derivatives
Derivatives high-risk instruments होते हैं।
बिना Stop Loss, Hedge या Dynamic Portfolio Management के, किसी भी institution को loss हो सकता है।
इसलिए, size या brand पर नहीं, बल्कि discipline और controls पर विश्वास करें।
3️⃣ Institutions को भी In-house Risk Culture Develop करनी चाहिए
Proper Position Limits set करनी चाहिए।
हर Trader की activity पर real-time monitoring होनी चाहिए।
Strategies और exposures को top management तक transparently report होना चाहिए।
4️⃣ Exchanges को Collaborate करना चाहिए
SGX और OSE दोनों ने एक-दूसरे की जानकारी verify नहीं की और इस blind spot का फायदा Leeson ने उठाया।
Future में ऐसे failures को रोकने के लिए inter-exchange communication protocols ज़रूरी हैं।
5️⃣ SEBI ने भारत में Margins को Universal बना दिया है
SEBI का कदम — universal margin requirement for all participants including institutions — India को Global level पर एक मजबूत Derivatives Market बनाता है।
अब institution या individual कोई भी हो, बिना proper margin के trade नहीं कर सकता।
🧠 निष्कर्ष (Conclusion)
“Risk किसी का सगा नहीं होता — न बड़ा, न छोटा।”
Barings का case हमें सिखाता है कि चाहे Bank हो या Trader,
हर किसी को Financial Markets में Responsible और Disciplined रहना होगा।
✅ Institutions को चाहिए कि वो:
Robust Internal Risk Management बनाएं
Trading Limits clearly define करें
हर trade के लिए appropriate margin ensure करें
✅ Exchanges और Regulators को चाहिए कि वो:
Cross-market surveillance systems मजबूत करें
Information sharing protocols लागू करें
Market Integrity के लिए unified rules बनाए रखें
🚨 याद रखें:
Barings जैसी पुरानी और बड़ी संस्था का गिरना इस बात का प्रमाण है कि "Lack of Risk Management" किसी भी entity को खत्म कर सकता है।