💰 Debentures / Bonds / Notes – सुरक्षित निवेश या स्थिर आमदनी का साधन
जब आप स्टॉक मार्केट के high-risk वाले Equity Shares से थोड़ा हटकर स्थिर रिटर्न (Stable Returns) की तलाश करते हैं, तब आपके लिए एक बेहतरीन विकल्प होते हैं – Debentures, Bonds, और Notes। ये तीनों Debt Instruments हैं, यानी इसमें आप कंपनी या सरकार को पैसा उधार देते हैं, बदले में आपको नियमित ब्याज (interest) मिलता है।
🔍 Debentures, Bonds और Notes क्या हैं?
ये सभी ऐसे Financial Instruments हैं जिनके जरिए कोई जारीकर्ता (Issuer) – चाहे वह सरकार हो, कोई कंपनी या फिर कोई विशेष प्रयोजन वाहन (SPV) – लंबी अवधि के लिए फंड्स जुटाता है।
👉 निवेशक इन Instruments में पैसा लगाकर एक तरह से Loan देते हैं, और इसके बदले में उन्हें:
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Fixed interest मिलता है (उदाहरण: 8% सालाना)
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और अंत में Principal (मूलधन) maturity पर वापस मिल जाता है।
🏢 जारीकर्ता (Issuers):
Debentures / Bonds / Notes जारी कर सकते हैं:
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Companies
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Governments (जैसे Sovereign Bonds, Treasury Bills)
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Special Purpose Vehicles (SPVs) – खास Project finance के लिए बनाई गई संस्थाएं
👥 निवेशक (Investors):
इन Debt Instruments में निवेश करने वाले दो मुख्य प्रकार के निवेशक होते हैं:
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Institutional Investors – Mutual Funds, Insurance Companies, Pension Funds
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Individual Investors – Retail Investors और High Net-worth Individuals (HNIs)
🔄 माध्यम (Mode of Issue):
Debentures और Bonds को:
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सीधे Issuer के माध्यम से (Private Placement / Public Issue)
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या Stock Exchange के ज़रिए (अगर ये लिस्टेड हैं) खरीदा जा सकता है
🛡️ नियामक (Regulators):
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SEBI (Securities and Exchange Board of India) – लिस्टेड बॉन्ड्स/डिबेंचर्स के लिए
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RBI (Reserve Bank of India) – सरकारी बॉन्ड्स और बैंकिंग से जुड़े इंस्ट्रूमेंट्स के लिए
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Companies Act – Companies द्वारा issued Debt Instruments के लिए
🧾 प्रमुख प्रकार के Debentures / Bonds:
1. ✅ Fully Convertible Debentures (FCD):
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ये पूरी तरह से Equity Shares में बदल जाते हैं।
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परिवर्तन की शर्तें पहले से तय होती हैं।
🧠 Example: एक कंपनी ₹100 का डिबेंचर जारी करती है जो 3 साल बाद उसके ₹10 के 10 इक्विटी शेयरों में बदल जाएगा।
2. 🧩 Partially Convertible Debentures (PCD):
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इनमें एक हिस्सा Equity में बदलता है और दूसरा हिस्सा एक साधारण डिबेंचर की तरह Fixed Interest देता है।
3. 💼 Non-Convertible Debentures (NCD):
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ये पूरी तरह से Debt Instruments होते हैं – यानी इनमें कोई Equity Conversion नहीं होता।
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NCD परिपक्वता (maturity) पर Redeem हो जाते हैं।
📝 Example: एक कंपनी 5 साल के लिए ₹1,000 का NCD जारी करती है, जो हर साल 9% ब्याज देगा और अंत में ₹1,000 लौटा देगा।
💹 अन्य Short-Term Debt Instruments:
ये एक साल से कम की अवधि के लिए फंड जुटाने के लिए होते हैं:
| Instrument | Issued By | Duration |
|---|---|---|
| Treasury Bills (T-Bills) | Government | 91/182/364 days |
| Commercial Paper (CP) | Corporates | Up to 1 year |
| Certificate of Deposit (CD) | Banks | Few weeks – 1 yr |
⚖️ Debentures/Bonds के फायदे और जोखिम:
| ✅ लाभ | ⚠️ जोखिम |
|---|---|
| Regular Income via Interest | Credit Risk (Issuer default कर सकता है) |
| Fixed Maturity और Planning | Interest Rate Risk |
| Equity से कम Volatility | Liquidity Risk (Secondary Market पर बेचना मुश्किल हो सकता है) |
| Tax-Efficient Options (कुछ Bonds tax-free होते हैं) | Inflation Risk |
🧠 Invest करने से पहले ध्यान देने योग्य बातें:
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क्या ये Secured हैं या Unsecured?
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Issuer की Credit Rating क्या है?
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Interest Payment की Frequency क्या है? (Monthly, Quarterly, Yearly?)
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Maturity कितनी है?
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क्या Secondary Market में liquidity है?
🔚 निष्कर्ष (Conclusion):
Debentures, Bonds और Notes एक शानदार विकल्प हैं उन लोगों के लिए जो Equity Market की volatility से बचते हुए Regular Income और Capital Preservation चाहते हैं। लेकिन, सही जानकारी और Credit Worthiness की जांच के बाद ही निवेश करना चाहिए।
📢 अगला ब्लॉग: “Convertible vs Non-Convertible Debentures – कहाँ निवेश करें?”
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