जब भी हम किसी Business की Financial Health की बात करते हैं, तो ज़्यादातर लोग Profit & Loss (P&L) Statement या Balance Sheet को देखते हैं। लेकिन क्या आपने कभी सोचा है कि एक कंपनी जो कागज पर Profitable दिखती है, वो असल में क्यों बंद हो जाती है?
इसका जवाब है: Cash Flow।
📌 Accrual Accounting vs. Cash Reality
Accounting में Accrual Basis को Follow किया जाता है। मतलब – Revenue को तब Recognize किया जाता है जब वो Earn होता है, भले ही Cash आया हो या नहीं। इसी तरह, Expenses को तब Record किया जाता है जब वो Incur होता है, न कि जब उसका Payment किया जाता है।
👉 इसलिए, Profit दिख सकता है लेकिन असल में Cash नहीं आया होता।
उदाहरण:
मान लीजिए किसी Business ने ₹80,000 में Goods खरीदे (Cash में) और ₹1,00,000 में बेचे (Credit पर)।
P&L Statement ₹20,000 का Profit दिखाएगा,
लेकिन Cash Flow? Negative ₹80,000!
अगर Customers ने पैसे नहीं दिए, तो Profit बेकार है – वो बस Paper Profit है।
🔁 Types of Cash Flow
Business के Cash Inflow और Outflow को तीन Categories में Divide किया जाता है:
1. 🏭 Operating Cash Flow (OCF)
Business Operations से Related Cash Movement।
Positive Inflow मतलब Business से Cash आ रहा है।
Formula (Simplified):
Net Profit + Non-Cash Items (Depreciation, Amortization) ± Working Capital Changes
2. 🏗️ Investing Cash Flow
Assets की खरीद और बिक्री से जुड़ा Cash Flow।
Asset खरीदी = Negative Cash Flow
Asset बिक्री = Positive Cash Flow
3. 🏦 Financing Cash Flow
Debt या Equity से Cash लाना या चुकाना।
Loan लिया या Share issue किया = Positive Cash
Loan चुकाया या Dividend दिया = Negative Cash
📉 Negative Cash Flow = Red Flag
अगर कोई Company लगातार Negative OCF दिखा रही है, तो वो Danger Signal है।
Kingfisher Airlines इसका Example है।
| Year | Net Profit (₹ Cr) | Operating Cash Flow (₹ Cr) |
|---|---|---|
2013 | -4301.12 | -1390.86 |
2012 | -3446.09 | -885.55 |
2011 | -1520.78 | -2.23 |
📉 Kingfisher ने वर्षों तक Borrow करके Interest चुकाया, लेकिन कभी Sustainable Cash नहीं बनाया।
आखिर में, Investors और Lenders ने पैसे देना बंद कर दिया, और Company बंद हो गई।
⚠️ Cash Flow Analysis Tips
सिर्फ Net Cash Flow देखना Misleading हो सकता है।
OCF, ICF, FCF – सभी को अलग-अलग Analyze करें।
Identify करें कि कौनसे Cash Flows Recurring और Sustainable हैं।
One-time Items (जैसे Asset Sale, Legal Settlements) को Adjust करें।
🚀 Expansion = Cash की ज़रूरत
जब Business Grow करता है, तो Cash की Demand बढ़ती है।
Expansion Fund किया जा सकता है:
Positive Operating Cash Flow से
Accumulated Cash Balance से
New Borrowings या Equity Issue से
📌 लेकिन अगर Expansion सिर्फ Loan पर आधारित हो, और Cash Flow कमज़ोर हो – तो वो Risky होता है।
🧾 Final Thoughts
Profit दिखना काफी नहीं है – Cash आना ज़रूरी है।
एक Strong Business वही है जो:
Positive Operating Cash Flow बनाए रखे
Investing और Financing Activities को सही Balance में रखे
Future में Self-sustainable हो सके
इसलिए अगली बार जब आप किसी Company की Financial Health देखें, तो सिर्फ P&L नहीं, Cash Flow Statement भी जरूर पढ़ें।